El endeudamiento de las 32 entidades federativas en México ascendió a 689 mil 370 millones de pesos en conjunto al cierre del tercer trimestre de 2025, pero en seis de ellas la deuda por persona alcanzó entre 10 mil 152 y 17 mil 546 pesos.
- De acuerdo con el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Cámara de Diputados, la mitad de los estados registró un aumento de su deuda per cápita durante los últimos diez años.
Solo un estado reportó cero pesos de endeudamiento y otros cuatro menos de mil pesos por habitante, al concluir el mes de septiembre.
¿Eres de los mexicanos más endeudados? Aquí te lo decimos
Según el estudio “Obligaciones Financieras de las Entidades Federativas de México al Tercer Trimestre de 2025”, cada mexicano debe en promedio 5 mil 169 pesos por la llamada deuda subnacional de estados y municipios.
No obstante, el adeudo por persona se eleva dos y hasta más de tres veces en seis casos:
- Nuevo León, 17 mil 546.7 pesos por habitante
- Chihuahua, 13 mil 811.4 pesos por habitante
- Coahuila, 10 mil 823.9 pesos por habitante
- Ciudad de México, 10 mil 812.8 pesos por habitante
- Sonora, 10 mil 335.9 pesos por habitante
- Quintana Roo, 10 mil 152.4 pesos por habitante
En el extremo opuesto, las entidades federativas con menor deuda per cápita son:
- Tlaxcala, cero pesos
- Guerrero, 360.7 pesos por habitante
- Querétaro 664.4 pesos por habitante
- Hidalgo, 760.6 pesos
- Puebla, 892.5 pesos por habitante
Debes más de mil, pero menos de diez mil pesos… y no te lo han dicho
Con base en la más reciente actualización de la Secretaría de Hacienda, el Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Cámara de Diputados detalló la deuda por habitante del resto de los estados:
- Veracruz, 5 mil 926.9 pesos
- Durango, 5 mil 713.5 pesos
- Nayarit, 5 mil 434.6 pesos
- Baja California, 5 mil 358.9 pesos
- Colima, 4 mil 838.0 pesos
- Tamaulipas 4 mil 441.3 pesos
- Michoacán, 4 mil 346.3 pesos
- Jalisco, 3 mil 901.6 pesos
- Zacatecas, 3 mil 735.9 pesos
- Estado de México, 3 mil 694.0 pesos
- Yucatán, 3 mil 675.1 pesos
- Oaxaca, 3 mil 400.6 pesos
- Morelos, 3 mil 088.0 pesos
- Chiapas 3 mil 028.8 pesos
- Campeche, 2 mil 329.1 pesos
- Sinaloa 2 mil 028.5 pesos
- Aguascalientes 1 mil 878.6 pesos
- Baja California Sur, 1 mil 849.3 pesos
- Guanajuato, 1 mil 713.7 pesos
- San Luis Potosí, 1 mil 659.9 pesos
- Tabasco, 1 mil 443.6 pesos
Deuda per cápita a la alza
La deuda per cápita por entidad federativa en el periodo 2010-2018 aumentó de 2 mil 754 a 4 mil 820 pesos, lo cual representa un crecimiento real de 21.6 por ciento.
- “Aunque en 2019 el indicador registró una disminución de 24.7 pesos, situándose en 4 mil 795, este valor permaneció por encima del máximo previo de 4 mil 701 pesos observado en 2017.
Al tercer trimestre de 2025, el indicador presentó una disminución de 161.7 pesos respecto al cierre de 2024, ubicándose en 5 mil 169 pesos por habitante”.
- Este indicador cuantifica el monto de deuda que correspondería a cada habitante de una entidad federativa en el supuesto de que dicha deuda se distribuyera de manera equitativa entre su población.
Concentran cinco entidades más de la mitad de la deuda
Aunque el saldo total de la deuda subnacional llegó a 689 mil 370 millones de pesos al finalizar el tercer trimestre de este año, cinco entidades concentraron 55.3 por ciento del total.
- Se trata de Nuevo León, con un saldo de 112 mil 529 millones de pesos; Ciudad de México, 99 mil 301 millones; Estado de México, 65 mil 469 millones; Chihuahua, 55 mil 841 millones, y Veracruz, 48 mil 134 millones de pesos.
- En contraste, entidades como Tlaxcala, Guerrero, Baja California Sur, Querétaro, Campeche, Hidalgo y Aguascalientes presentan niveles significativamente bajos de endeudamiento, con saldos inferiores a 3 mil millones de pesos.
- “Aproximadamente una tercera parte de los estados se sitúan por encima del promedio de 21 mil 542 millones de pesos, mientras 22 registran niveles inferiores a dicho monto”, puntualiza el reporte.
Cinco municipios concentran 22.8% de la deuda pública local
- Al tercer trimestre de 2025, la deuda de los municipios de Hermosillo, Monterrey, León, Guadalajara y Mexicali representó 22.8% del saldo total municipal, equivalente a 6,455 millones de pesos, de acuerdo con información de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
- En primer lugar se encuentra Hermosillo, Sonora, con un saldo de 1,640 millones de pesos. Le siguen Monterrey, Nuevo León, con 1,496 millones; León, Guanajuato, con 1,254 millones; Guadalajara, Jalisco, con 1,180 millones; y Mexicali, Baja California, con 886 millones de pesos.
- En total, la deuda de los municipios mexicanos registró una caída interanual de 6.4% en términos reales al tercer trimestre de 2025, lo que refleja una continua desaceleración del endeudamiento local desde la última década, especialmente después de la entrada en vigor de la Ley de Disciplina Financiera.
De los más de 2,450 municipios en el país, 531 reportaron deuda pública, es decir, 21.6% de los ayuntamientos del país. La suma total de la deuda de los municipios al 30 de septiembre del 2025 fue de 28,296 millones de pesos.
“Esta evolución positiva en la deuda municipal se complementa con la tendencia observada en el ámbito estatal, consolidando un entorno de mayor responsabilidad fiscal en los órdenes de gobierno locales”, de acuerdo con la SHCP.
- Al periodo reportado, 64.6% del total de la deuda municipal se concentró en cinco entidades federativas. Jalisco lidera con el 16.2% del saldo total, seguido por Nuevo León con 15.8%, Sonora 13.6%, Estado de México 12.4% y Quintana Roo 6.6 por ciento.
Los municipios de Hidalgo, Querétaro y Tlaxcala no registraron deuda pública municipal, situación que data desde el tercer trimestre del 2024.
Deuda Per cápita (por PERSONA)
Por su parte, Cozumel fue el municipio con mayor deuda por habitante, con más de 4,432.0 pesos por persona, reveló un análisis del Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (CEFP), al tercer trimestre de 2025.
- Le persiguen Puerto Peñasco, Sonora, con 4,308.5 pesos; Ónavas, también en Sonora, con 3,266.7; San Marcos, Jalisco, con 2,869.2; y San Nicolás de los Garza, Nuevo León, con 2,080.4 pesos por persona.
- En contraste, Jiutepec, Morelos, presenta el menor nivel de endeudamiento por habitante, con 0.9 pesos per cápita. Le siguen municipios como Chapa de Mota, Estado de México, con 0.1 pesos, y Santiago, Nuevo León, con 0.2 pesos por persona.
- Además, 48.8% de las obligaciones financieras municipales se contrató con la banca múltiple, mientras que 44.6% corresponde a financiamientos otorgados por la banca de desarrollo, sólo 4.7% del saldo se encuentra colocado en el mercado bursátil, y el resto proviene de otros acreedores.
En cuanto al respaldo de pago, 90.5% de la deuda está garantizada con las participaciones federales que reciben los municipios, esto significa que los ingresos transferidos desde la Federación constituyen la principal fuente de compromiso para honrar estos pasivos.
Se estancó crédito bancario para Estados y Municipios en 2025
El arranque de gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum y la incertidumbre sobre las políticas y la relación con la administración de Donald Trump provocaron que a lo largo de 2025 el crédito de la banca a estados y municipios muestre un estancamiento.
- De acuerdo con datos del Banco de México (Banxico), en agosto pasado el saldo fue de 360 mil millones de pesos, una caída marginal de 3% en términos anuales.
- En el caso del crédito otorgado por la banca de desarrollo a entidades y ayuntamientos locales se observa un comportamiento similar.
- Datos del Banco Central muestran que en agosto tuvo un saldo de 287 mil millones de pesos, es decir, una reducción de 4.6% anual.
En opinión del economista en jefe de Valmex Casa de Bolsa, Gerónimo Ugarte Bedwell, el desempeño del crédito bancario a estados y municipios ha sido limitado en lo que va del año y responde a una combinación de factores coyunturales y estructurales, considerando que el arranque de nuevas administraciones estatales y municipales suele traer consigo una pausa en la contratación de deuda.
Detalló que el primer año de gobierno se caracteriza por la revisión de presupuestos, la evaluación de pasivos heredados y la redefinición de prioridades de inversión. Esto retrasa la presentación de proyectos y limita la demanda de financiamiento.
- “A ello se suma la incertidumbre del entorno externo. La discusión entre nuevos aranceles, junto con la volatilidad asociada al ciclo electoral en Estados Unidos, ha elevado la cautela tanto de gobiernos locales como de los bancos.
- Pensamos que mientras las transferencias federales y los ingresos propios alcancen para sostener gasto corriente y proyectos prioritarios, los gobiernos locales preferirán no comprometerse con más deuda”, dijo Ugarte Bedwell.
- El especialista detalló que, en el norte del país, estados como Nuevo León y Chihuahua mantienen un perfil crediticio relativamente sólido, pero han retrasado la contratación de nuevos financiamientos a la espera de mayor certidumbre sobre el comercio exterior.
“En el Bajío, entidades como Querétaro y Guanajuato enfrentan una dinámica más estable, pero con baja necesidad de inmediato endeudamiento gracias al buen desempeño de su recaudación local.
En contraste, podemos ver en el sur-sureste estados como Oaxaca y Chiapas que muestran menor acceso a financiamiento por restricciones de capacidad de pago y por la percepción de riesgo más alta entre los bancos”, dijo el especialista.
Inseguridad: lastre
- La inseguridad pública también se ha reflejado en el desempeño del crédito a estados. Con datos de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) disponibles a julio de este año, Sinaloa mostró un saldo acumulado de 3 mil 746 millones de pesos en crédito otorgado por los bancos, una disminución de 7.4% en términos anuales.
- Dicho comportamiento coincide con el año complicado que ha registrado Sinaloa, particularmente Culiacán, ante el enfrentamiento de grupos delictivos que comenzó en el tercer trimestre de 2024.
- De acuerdo con el especialista, en el caso de algunas entidades es particularmente ilustrativo, ya que los problemas de inseguridad han afectado a la actividad económica y, al mismo tiempo, han llevado a que las instituciones financieras sean más prudentes al evaluar solicitudes de crédito.
“Pensamos que esta interacción entre factores de seguridad y capacidad de pago explica buena parte de la debilidad del crédito en algunas entidades”, dijo Ugarte Bedwell.
De cara al futuro, añadió, la reactivación del financiamiento a estados y municipios dependerá, en primer lugar, de que las administraciones locales consoliden su planeación presupuestal y presenten proyectos viables de infraestructura.
“En segundo término, que disminuya la incertidumbre macroeconómica y comercial, sobre todo cuando se clarifique el desenlace de los aranceles y el ritmo de política monetaria tanto de la FED como de Banxico. Y tercero, que se avance en condiciones de seguridad y gobernanza en entidades con mayores rezagos”, agregó el especialista.
Ugarte Bedwell añadió que, bajo estas premisas, el crédito podría comenzar a repuntar de manera gradual durante el próximo año en el caso de las entidades federativas, especialmente en la segunda mitad de los mandatos estatales y municipales, cuando los gobiernos suelen acelerar la inversión pública y recurrir con mayor fuerza al financiamiento bancario. /PUNTOporPUNTO
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