Los resultados auditados de las dos empresas públicas, dan cuenta de mayores pérdidas financieras para ambas compañías el año pasado, en comparación a sus informes no dictaminados, enviados a la Bolsa en febrero pasado.
- Las paraestatales energéticas, Petróleos Mexicanos (Pemex) y la Comisión Federal de Electricidad (CFE) perdieron brillo en 2024.
- La CFE reportó una pérdida histórica de 271.574 millones de pesos de enero a diciembre de 2024, un incremento del 118% respecto a las pérdidas de su reporte de febrero.
- En el caso de Pemex, su pérdida neta fue de más de 780.500 millones de pesos, un 26% más de lo reportado semanas previas a la Bolsa Mexicana de Valores.
El horizonte ya pintaba sombrío para ambas empresas en febrero pasado, cuando presentaron a inversionistas sus resultados financieros al cuarto trimestre de 2024.
- En ese entonces, la CFE reportó una pérdida neta de 124.4000 millones de pesos, mientras que la petrolera mexicana, la más endeudada del mundo, reportó una pérdida neta de 620.605 millones de pesos.
- Ahora, las cifras ya han sido evaluadas por un dictaminador y ha resultado en un quebranto más profundo para las empresas estatales, pilares de la política energética de la Administración de Claudia Sheinbaum.
De acuerdo con el estado financiero auditado de la CFE, la pérdida fue ocasionada por los efectos del tipo de cambio y el impacto por el cambio de régimen de tributación al pasar de ser una empresa productiva del Estado a una empresa pública sin fines de lucro.
“Este cambio en ley dio lugar, por única ocasión, a un impacto al resultado neto por cancelación de impuesto sobre la renta por 174.954 millones de pesos. Es importante señalar que estas provisiones contables tampoco impactan al flujo de efectivo de la empresa”, indicó la paraestatal en un comunicado. En 2023, por el contrario, la compañía eléctrica reportó en terreno positivo, con una utilidad neta de 96.191 millones de pesos.
- Por otra parte, Pemex también reportó en terreno negativo. Durante el cuarto trimestre de 2024, la petrolera registró una pérdida neta de 350.500 millones de pesos, en contraste con una utilidad neta de 5.100 millones en el cuarto trimestre de 2023.
- En febrero, la petrolera solo había reportado un quebrado trimestral por 190.500 millones de pesos.
- Ahora, en su reporte auditado, atribuye esta caída más aguda a un aumento en el costo de ventas, deterioro de activos fijos, costos por instrumentos financieros derivados, pérdida cambiaria e impuestos y derechos.
Pemex ha hecho hincapié en que trabaja estrechamente con las Secretarías de Energía y de Hacienda para las decisiones financieras y operativas de la empresa. Pese a las millonarias inyecciones directas de capital que ha hecho el Gobierno desde el sexenio pasado para reflotar sus finanzas, la paraestatal no consigue levantar cabeza:
- El saldo de su deuda total se mantuvo igual respecto al informe de febrero, en 97.600 millones de dólares, lo que la mantiene como la petrolera más endeudada del mundo. La caída financiera de la petrolera corre en paralelo a una debacle en su producción.
- Al cierre de 2024, Pemex produjo un promedio de 1,6 millones de barriles diarios de hidrocarburos líquidos, incluyendo socios. Una cifra aún lejana a los 1,8 millones de barriles que ha prometido Sheinbaum al finalizar su sexenio.
La producción actual supone un descenso de un 10% respecto al mismo periodo de 2023. La compañía explicó esta caída a la declinación natural de campos marinos y la prolongación de tiempos en la terminación de pozos con alta complejidad.
Pemex reporta malas noticias operativas y financieras
De nueva cuenta, Pemex reportó malas noticias operativas y financieras ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC): en el primer trimestre de 2025, la petrolera reconoció una pérdida de 43 mil 329 millones de pesos, una caída de 11.3% en la producción de hidrocarburos, y un descenso del proceso de crudo en un cinco por ciento.
- En el informe financiero que presentó este miércoles ante las autoridades de EU, Pemex reconoció que, entre el 1º de abril de 2024 y el 31 de marzo de 2025, sus pérdidas se elevaron a 828 mil 599 millones de pesos, y sostuvo que su deuda llegó a 2 billones 53 mil millones de pesos, superior en un 3.8% a la que tenía el 31 de diciembre de 2024.
- La petrolera destacó que más de la mitad de sus obligaciones vencerá en los próximos tres años, incluyendo 415 mil millones de pesos que deberá pagar en lo que resta del año, y para los cuales ya recibió 80 mil millones de pesos del gobierno de Claudia Sheinbaum Pardo.
- Pemex planteó a las autoridades de Estados Unidos un descenso en todos sus indicadores de producción entre el 31 de diciembre de 2024 y el 31 de marzo de 2025, especialmente en su margen variable de refinación que pasó de 12.96 dólares por barril a apenas 3.12 dólares por barril, una caída de 76% en escasos tres meses.
De hecho, la rama de Pemex Transformación Industrial (PTRI), que aglutina las refinerías –incluyendo la refinería Olmeca de Dos Bocas– y las empresas de fertilizantes, entre otros, reportó una pérdida de 79 mil 513 millones de pesos en el primer trimestre del año, lo que la colocó como la mayor perdedora de toda la estructura de Pemex.
- A pesar de los esfuerzos a nivel federal por inyectar capital a Petróleos Mexicanos (Pemex), el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) señala que la «situación financiera de la petrolera continúa deteriorándose» y, de seguir con el apoyo a la empresa, provocará un «alto costo fiscal por varios años más».
- Debemos recordar que al 30 de abril, la empresa petrolera entregó su reporte a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y se resaltó que en el primer trimestre de 2025 tuvo una pérdida de 43,329 millones de pesos (mdp), por una caída en las ventas y un «contexto de alta volatilidad global».
En este contexto, con el informe 20-F entregado a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, se muestra una pérdida en todas las líneas de negocio: «una pérdida total de 39 mil millones de dólares», afirma el instituto.
Gobierno hace transferencias a Pemex para apoyar su situación financiera
De los ingresos petroleros que ha obtenido el gobierno federal, 98% se han ido en transferencias a Petróleos Mexicanos (Pemex) para apoyar su situación financiera, con lo que en el primer año del sexenio de Claudia Sheinbaum la renta petrolera apenas y está aportando a las finanzas públicas del país.
- En enero-abril del 2025, los ingresos petroleros totales del gobierno federal ascendieron a 90,600 millones de pesos, lo que representa una recuperación de 44% en términos reales respecto al mismo periodo del año pasado, según datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
- Pero durante ese mismo periodo el gobierno federal, desde la Secretaría de Energía, hizo transferencias a Pemex por 88,400 millones de pesos, de acuerdo con México Evalúa.
- De esta manera, los ingresos petroleros netos del gobierno federal totalizaron 2,200 millones de pesos, lo que si bien representa una mejora respecto al año pasado (cuando al cierre de abril el gobierno tenía una pérdida neta de 33,000 millones de pesos), es el segundo peor registro desde que se tienen datos.
Más renta petrolera
Por otro lado, Pemex se quedó con 224,662 millones de pesos de los ingresos petroleros en el primer cuatrimestre del año, esto es 71% de toda la renta petrolera que obtuvo México en ese periodo.
Jorge Cano, investigador de México Evalúa, ha explicado que como Pemex es una empresa del Estado, la renta petrolera que obtiene se divide en dos: una parte se la entrega al gobierno federal para el financiamiento de políticas públicas, programas, obras de infraestructura, etc., mientras que la otra parte se queda en la petrolera.
- La parte que se entrega al gobierno es transferida por Pemex mediante el pago de derechos que tiene que hacer por la explotación que realiza del petróleo, un bien que es propiedad de toda la nación desde 1938 gracias a la expropiación petrolera.
- El investigador dijo que desde el sexenio pasado la proporción de la renta petrolera que se entrega al gobierno ha ido a la baja, particularmente en los últimos dos años.
- Conforme han pasado los gobiernos de uno u otro partido político, Pemex se ha ido quedando cada vez con una mayor proporción de la renta petrolera.
- Por ejemplo, en el sexenio de Felipe Calderón, la empresa estatal se quedó en promedio con 33% de la renta petrolera, con Enrique Peña Nieto retuvo 42%, y con López Obrador 66 por ciento.
CFE pierde y se endeuda más con la cuatroté
Además de que la Comisión Federal de Electricidad (CFE) registró pérdidas durante el primer trimestre del año, su patrimonio disminuyó casi 30 por ciento en el mismo periodo comparado con 2024, encontró el Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
“Por primera vez en cuatro años (2022-2025), la empresa pública del Estado reportó una pérdida neta en los primeros tres meses del año. Entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2025, la empresa obtuvo una pérdida de 16.1 mil millones de pesos (mmdp), la cual contrasta con las utilidades de 1.9 mmdp observadas en el mismo lapso de 2024”, reveló un análisis.
- Respecto al patrimonio neto de la CFE, el IMCO encontró que al cierre del primer trimestre de disminuyó 29.3 por ciento en comparación con el observado un año previo.
“Al 31 de marzo de este año, el patrimonio de la empresa fue de 545.9 mil millones de pesos el cual contrasta con el reportado a finales de marzo de 2024 (772.0 mmdp)”, citó cifras del reciente informe financiero de la empresa.
- El Instituto explicó que esta disminución se atribuye a que el crecimiento de sus pasivos fue mayor que el aumento de sus activos.
Detalló que entre el 31 de marzo de 2024 y la misma fecha de corte de 2025, los pasivos de la CFE crecieron en 536.1 mmdp, esto es, 34.1 por ciento, mientras que sus activos se incrementaron en solo 309.9 mmdp, o 13.2 por ciento.
Deuda con proveedores se incrementa
El análisis del IMCO, bajo la batuta de Valeria Moy, reveló que el saldo de la deuda de la CFE con sus proveedores registró su mayor nivel para el cierre de un primer trimestre en los últimos ocho años, es decir, de 2018 a 2025.
- “Al 31 de marzo de 2025, el saldo de las obligaciones que la empresa debe pagar a proveedores y contratistas en el plazo de menos de un año fue de 67.7 mmdp: monto 3.3 por ciento, o en 2.2 mmdp, mayor al registrado un año antes –el 31 de marzo de 2024–, cuando fue de 65.6 mmdp”, indicó.
- En el mismo renglón de deuda, el saldo de la deuda financiera de la Comisión creció 23.6 puntos porcentuales en el plazo de un año. Entre el 31 de marzo de 2024 y la misma fecha de corte de 2025 pasó de 426.1 a 526.6 mmdp.
- “Este incremento se atribuye a las obligaciones financieras de corto plazo de la empresa, que crecieron 35.2 por ciento durante este lapso: pasaron de 114.7 a 155.1 mmdp. También obedece al crecimiento de la deuda de largo plazo de la CFE, que aumentó 19.3 por ciento, al pasar de 311.4 a 371.4 mmdp”, expuso.
Las transferencias que recibe la CFE de parte del Gobierno federal para compensar las tarifas eléctricas subsidiadas alcanzaron su mayor nivel para un periodo enero-marzo en los últimos ocho años, señaló el Instituto.
- Explicó que al primer trimestre de este año, la empresa estatal recibió 25.4 mmdp por este concepto, por lo que acumula transferencias por 562.7 mmdp desde enero de 2018.
- En un balance general, por último, el IMCO reveló que la CFE tuvo una pérdida neta de 16.1 mmdp, contra una ganancia de apenas 1.9 mmdp, en el comparativo anual.
“El resultado negativo de la empresa obedece –principalmente– a que el costo de sus ventas creció 27.8 por ciento en comparación con el mismo lapso del año anterior, a que sus gastos generales se incrementaron 40.8 por ciento y a que sus gastos financieros netos aumentaron también 40.8 por ciento debido, en parte, a una pérdida cambiaria por la depreciación del tipo de cambio”, expresó.
La Comisión Federal de Electricidad (CFE) sufrió un ‘corto circuito’ en sus finanzas durante el primer trimestre del año, ya que, por una parte, reportó pérdidas financieras por 16 mil millones de pesos y, al mismo tiempo, su deuda superó por primera vez en la historia el medio billón de pesos, reveló el reporte financiero de la empresa entregado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
- La empresa que dirige Emilia Calleja Alor informó al mercado que tuvo su peor inicio de año desde 2021.
- Para encontrar un inicio de año más turbulento hay que remontarse al primer trimestre de 2021, año en el que la empresa energética perdió 37.5 mil millones de pesos.
Posteriormente, la empresa acumuló tres inicios de año en números verdes, ya que en 2020 registró utilidades por 8.7 mil millones de pesos, seguido de ganancias por 32.1 y 1.9 mil millones de pesos en 2023 y 2024, respectivamente.
- Aunque la CFE reportó una utilidad bruta de 21 mil 880 millones de pesos, cantidad que se obtiene cuando se le resta el costo de ventas (143 mil 109 millones de pesos) a los ingresos (164 mil 989 millones), los elevados gastos financieros y los impuestos provocaron que la empresa terminara arrojando números rojos durante el primer tercio de 2025.
El reporte financiero de la empresa también reveló que durante el primer trimestre del año alcanzó niveles históricos de deuda.
De manera desagregada, se pudo observar que la deuda de corto plazo de la CFE subió 20 por ciento en tan solo tres meses, al pasar de 129 mil 295 a 155 mil 117 millones de pesos.
- En tanto, la deuda de largo plazo pasó de 361 mil 204 a 371 mil 447 millones de pesos, lo que significó un incremento de 2.8 por ciento.
- Al sumar ambos rubros, la deuda total de la CFE ascendió a 526 mil 564 millones de pesos, lo que representó un aumento de 7.4 por ciento respecto al cierre de 2024.
Apenas la semana pasada, los reportes financieros auditados de la empresa revelaron que la deuda de la CFE cerró la administración del expresidente Andrés Manuel López Obrador con un total de 490 mil 499 millones de pesos, lo que representó un incremento sexenal de 38.8 por ciento.
Esto significó que la deuda de la CFE aumentó 4.3 veces más bajo la dirección de Manuel Bartlett respecto a lo observado con el sexenio del expresidente Enrique Peña Nieto. /PUNTOporPUNTO
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