Las expectativas de inflación para este y el próximo año se mantienen presionadas al alza y arriba del objetivo puntual del Banco de México, que es 3 por ciento. De acuerdo con los resultados de la encuesta mensual que aplica el banco central a los especialistas del sector privado, esperan una variación de 5.34% en el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) del año en curso. Un pronóstico que incorpora una tercera revisioó mensuales al alza desde el 4.99% que tenían en la segunda quincena de diciembre y está claramente arriba del 5.19% que previeron el mes anterior.
- Anticipan que la inflación subyacente, que incorpora solo los precios de bienes y servicios que no estan sujetos a ningún tipo de volatilidad estacional, promediará 5.46%, al cierre de este año.
- El Banco de México ha explicado que el componente subyacente refleja mejor la tendencia de la inflación y el nuevo pronóstico representa un tercer ajuste consecutivo al alza que supera también la previsión que tenían en febrero, cuando previeron que se ubicaría en 5.28 por ciento.
Para el año próximo, prevén que la inflación estará en el rango superior del pronóstico puntual del Banco de México, en 4.02 por ciento. Este pronóstico también incorpora una tercera revisión al alza consecutiva y está arriba del 5.28% previsto por ellos mismos en febrero.
De confirmarse las nuevas previsiones, la inflación completará un cuarto año consecutivo fuera del objetivo puntual.
- Para la economía mexicana, los especialistas consultados anticipan un crecimiento de 1.16% este año que es ligeramente superior del 1% previsto el mes anterior y es la previsión más alta desde octubre del año pasado, cuando proyectaron que tendríamos un avance de apenas 0.97 por ciento.
La nueva previsión promedio del PIB que tienen los especialistas del sector privado, de 1% está debajo de la expectativa revisada el Fondo Monetario Internacional (FMI) que es de 1.7%, es inferior del rango previsto por el gobierno mexicano en su Presupuesto Federal entre 1.2 y 3 por ciento y está también en el límite inferior del intervalo previsto por Banco de México para 2023, que está entre 0.8 y 2.4% con una previsión puntual de 1.6 por ciento.
Presiones a inflación persistirán hasta 2025
En México, la inflación general podría ubicarse en un rango de 3.6 a 3.8 por ciento hasta 2025 pero no de 3 por ciento, debido a que los factores que provocaron que se elevara en 2021 afectarán los ajustes hacia adelante.
Alejandro Saldaña, economista en jefe de Grupo Financiero Bx+, consideró que este año y en 2024 será de 4.8 y 4.2 por ciento, en ese orden, para llegar por debajo 4 por ciento en 2025, si hay una política monetaria suficientemente restrictiva.
Sin embargo, hay riesgo de que las afectaciones a la inflación persistan y tarde más en estar debajo de 4 por ciento, agregó.
Esto significa que la inflación estará fuera del rango de la meta establecida por el Banco de México (Banxico) de 3 por ciento, con una variación de un punto porcentual alrededor.
- Los choques que dispararon la inflación en 2021 hasta 8.70 por ciento anual, como alza en costos de transporte y disrupciones en las cadenas de suministro, se internalizaron y afectaron la fijación de precios hacia adelante, explicó
Por ejemplo, dijo, los ajustes a las rentas para este año consideraron la inflación de 2021 y 2022.
Además, el salario mínimo aumentó este año 20 por ciento y hubo revisiones salariales agresivas, lo que genera mayores costos laborales para las empresas que los trasladan a los consumidores, expuso.
«El problema es que la inflación lleva dos años al alza y hoy la gente la está incorporando en sus decisiones, esto es ya un choque interno», dijo.
- Pamela Díaz, economista para México de BNP Paribas, mencionó que la inflación ha resultado ser más persistente y si bien empieza a ceder el proceso será más lento de lo anticipado.
Explicó que para que la inflación empiece a ceder también se deben considerar la estructura del mercado, la eficiencia o ineficiencia de las cadenas productivas y el comportamiento económico.
La estructura de mercado contempla factores que pueden influir en cómo se fijan los precios, entre ellos si hay un monopolio o no, detalló.
En tanto, el comportamiento económico tiene que ver con el crecimiento del PIB, añadió.
Al respecto, resaltó que en México no todos los sectores se recuperaron al mismo tiempo de la crisis de la pandemia y algunos aún están en ese proceso, como los servicios, lo que genera presión en la inflación.
- BNP Paribas estima que en 2023 la inflación será de 5.5 por ciento.
- Díaz coincidió en que hasta el primer semestre de 2025 pueda ser menor a 4 por ciento.
Agregó que para converger a 3 por ciento dependerá de la estrategia de Banxico en política monetaria y que se mantengan ancladas las expectativas de inflación.
Pese a este escenario, Saldaña aclaró que no sería recomendable que el banco central ajuste su objetivo porque eso podría mandar una señal de que está siendo «más complaciente» con la inflación en un contexto en el cual el mensaje debe ser que «no va a tolerar que sea elevada»./Agencias-PUNTOporPUNTO