Comprar una empresa en México requerirá algo más que un acuerdo entre sus propietarios y un inversionista extranjero.
Si la operación involucra infraestructura estratégica, tecnologías críticas o información sensible, tendrá que pasar por una revisión de seguridad nacional bajo la reforma a la Ley de Inversión Extranjera aprobada por el Senado.
- Para las empresas, la pregunta será qué deben demostrar para obtener autorización y bajo qué criterios las evaluará el gobierno. La International Chamber of Commerce México ( ICC México) pide que esas respuestas sean claras desde el principio, para evitar que el nuevo filtro complique las decisiones de inversión.
La organización empresarial plantea que México puede proteger sus sectores estratégicos y mantener la confianza de los inversionistas, siempre que el mecanismo tenga procedimientos previsibles y autoridades con capacidad para aplicarlos.
La reforma, aprobada por el Senado el 30 de septiembre , se encuentra ahora en la Cámara de Diputados. Para ICC México, esta etapa ofrece una oportunidad para precisar su alcance y evitar trámites innecesariamente complejos.
¿Qué inversiones pasarían por revisión?
De acuerdo con la descripción del texto aprobado que ofrece ICC México, uno de los supuestos de autorización reúne tres condiciones:
- Un inversionista extranjero pretende adquirir, directa o indirectamente, más del 49% del capital de una empresa mexicana.
- La empresa participa en sectores sensibles, como infraestructura estratégica, tecnologías críticas y de doble uso, insumos fundamentales o manejo de información sensible.
- Sus activos superan el monto que determine la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras (CNIE).
- Ese porcentaje, por tanto, forma parte de un supuesto que también considera la actividad de la empresa y el valor de sus activos.
La CNIE tendrá a su cargo el procedimiento de revisión por razones de seguridad nacional. El reto, según la organización empresarial, consiste en establecer criterios objetivos y transparentes para que quienes evalúan una operación sepan con anticipación cómo será examinada.
La incertidumbre cuesta
Para una empresa que considera una adquisición, conocer las condiciones de autorización permite evaluar la viabilidad de la operación antes de comprometer recursos. Si el alcance del filtro resulta ambiguo, esa decisión se vuelve más difícil.
- La preocupación de ICC México apunta a ese riesgo, ante ello solicita ajustes para evitar que la aplicación del mecanismo genere incertidumbre o procedimientos demasiado complejos.
- La organización reconoce la protección de la seguridad nacional como un objetivo legítimo. También señala que Estados Unidos y Canadá cuentan con mecanismos de revisión de inversiones de este tipo.
- Desde su perspectiva, un sistema mexicano con reglas claras puede facilitar la coordinación en América del Norte ante la relocalización de cadenas de suministro y las oportunidades que ese proceso representa para el país.
Las propuestas de ICC México buscan dar a las empresas mayor claridad antes y durante la revisión.
- La primera es definir con precisión qué operaciones deberán someterse al filtro y facilitar el trámite de aquellas que representen un riesgo menor. Esto permitiría distinguir los casos que necesitan un análisis más profundo.
- La segunda consiste en permitir consultas confidenciales previas al inicio formal del procedimiento. Ese espacio ayudaría a las empresas a resolver dudas antes de presentar una operación.
- La tercera es garantizar que conozcan las preocupaciones de la autoridad y puedan proponer alternativas para atenderlas. Así, el proceso incluiría una vía para responder a los riesgos identificados.
La cuarta plantea publicar información sobre el funcionamiento del mecanismo, sin revelar datos confidenciales ni comprometer la seguridad nacional.
El filtro también necesita recursos
Las reglas son solo una parte del desafío. Revisar una operación puede exigir conocimientos jurídicos, económicos, tecnológicos y de seguridad nacional.
- Por eso, ICC México pide que la Dirección General de Inversión Extranjera de la Secretaría de Economía, que participa como Secretaría Técnica de la CNIE, cuente con presupuesto, herramientas tecnológicas y personal especializado.
- La capacidad de esa autoridad será relevante para analizar las operaciones con rigor y sostener los procedimientos ágiles que solicita la organización.
- ICC México también pide que la aplicación de la reforma sea congruente con los compromisos internacionales del país, entre ellos el T-MEC, el CPTPP, el Acuerdo Global con la Unión Europea y otros instrumentos de protección a las inversiones.
La discusión en Diputados abre, así, una pregunta que va más allá de crear un nuevo permiso: qué tan previsible será obtenerlo. Para ICC México, de esa respuesta depende que el filtro proteja los intereses estratégicos del país y conserve la confianza de quienes buscan invertir.
Reformas generan incertidumbre
Aunque México se consolidó en 2025 como el mayor socio comercial de bienes y servicios de Estados Unidos, Washington advirtió en un informe que “las recientes reformas constitucionales y regulatorias han generado incertidumbre entre los inversionistas, en particular en el sector energético”.
- El reporte del Departamento de Estado estadunidense destaca un crecimiento de 67 por ciento en el comercio bilateral entre 2020 y 2025, y señala que el flujo de capital estadunidense representa la principal fuente de inversión extranjera directa (IED) para México, alcanzando 257 mil 800 millones de dólares en 2024.
No obstante, según el documento, existe una preocupación de los inversionistas derivada de las reformas emprendidas por la actual administración.
- En el sector energético, resalta que la Comisión Federal de Energía y Pemex fueron redefinidas como empresas públicas, en lugar de productivas, para otorgarles un trato preferencial frente a competidores privados y restringió la participación de éstos.
- No obstante, reconoce que este año se aprobó una ley para fomentar la inversión en infraestructura estratégica, introduciendo modelos de fondeo mixto para emitir deuda, ofreciendo flexibilidad y liquidez a empresas estadunidenses.
- Subraya que Pemex tiene derecho de preferencia en la exploración y extracción de petróleo y gas, aunque puede asociarse con empresas privadas, manteniendo al menos 40 por ciento de participación.
“La reforma constitucional energética de México de 2024 revirtió el proceso de liberalización de 2014 al garantizar el papel predominante de las empresas estatales en el sector energético del país. Actualmente no existe ningún programa de privatización”, destacó.
También existen preocupaciones por inseguridad, corrupción e incertidumbre regulatoria.
“Los inversionistas señalan que los recientes cambios normativos y regulatorios –incluidas las reformas constitucionales del Poder Judicial mexicano– generan dudas sobre el clima de inversión, particularmente en los sectores de energía, agricultura y gestión de fondos de pensiones privados”.
- El reporte indica que los estadunidenses están cautos ante la revisión conjunta del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC) en 2026 y la percepción de una aplicación arbitraria de la política fiscal.
El informe alude que los acuerdos voluntarios del gobierno para topar los precios de la gasolina y el diésel obligan a los importadores privados a vender con pérdidas significativas, lo que podría provocar distorsiones en el mercado y desabasto nacional de combustible./PUNTOporPUNTO
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