La inflación continuó moderándose en julio. En el séptimo mes fue de 3.12 por ciento a tasa anual desde 3.37 en junio, dato que se explica por la disminución en los precios de los productos agropecuarios y el gas doméstico, informó ayer el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
- El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró la cuarta desaceleración consecutiva, luego de que en marzo llegó a 4.59 por ciento anual. La medición se encuentra en el objetivo del Banco de México (BdeM), que es de 3 por ciento con un intervalo de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
- Asimismo, es la tercera ocasión consecutiva en que la inflación se mantiene dentro de la meta de la institución. El dato de julio es el más bajo desde mayo de 2020, cuando se ubicó en 2.84 por ciento.
- El nivel observado en julio pasado es el más bajo para un periodo similar desde 2016, cuando la inflación fue de 2.65 por ciento. La variación anual se ubicó significativamente por debajo del promedio histórico de los últimos 15 años para este mes, con un 0.45 por ciento.
El Inegi señaló que la inflación aumentó ligeramente 0.03 por ciento en el séptimo mes del año. Analistas de Banamex señalaron que la variación mensual se debió principalmente a la caída en precios de frutas y verduras, compensada por el aumento en vivienda, servicios turísticos y mercancías alimenticias, considerando el verano y el Mundial de futbol.
El índice de precios subyacente, que determina la trayectoria de la inflación general en el mediano y largo plazo, mostró un avance de 0.23 por ciento. Este desempeño se explica por el aumento de 0.19 en los precios de las mercancías y 0.26 de los servicios. La tasa anual se ubicó en 3.95 por ciento.
- El índice de precios no subyacente, que incluye los bienes y servicios cuyos precios son más volátiles, observó una reducción de 0.67 por ciento, ubicándose por debajo del promedio de los últimos 15 años para un mismo mes (0.94 por ciento). Este desempeño se explica porque los precios de frutas y verduras profundizaron su caída para ubicarse en 3.11 por ciento y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno se desaceleraron 0.01 por ciento mensual.
Los productos y servicios que observaron un descenso en sus precios fueron el jitomate con 29.20 por ciento, seguido del chile poblano (15.63), chile serrano (6.98) y gas LP (uno por ciento). También descendieron los precios de los zapatos tenis, autos y hoteles.
- En contraste, el precio de la cebolla avanzó 18.37 por ciento, la naranja, 11.90, las computadoras, 6.10 y el transporte aéreo, 4.11. Otros productos y servicios que se encarecieron en julio fueron la vivienda propia, las loncherías, fondas, torterías y taquerías, los productos para el cabello, entre otros.
Analistas de Invex y Banamex, por separado, prevén una inflación mayor al cierre del año, debido a la reversión en el componente de agropecuarios, al efecto más evidente de lo aranceles a las mercancías provenientes de países sin tratado comercial con México, a los aumentos acumulados en costos laborales y a un moderado crecimiento de la economía mexicana.
¿Qué productos tuvieron cambios en el precio?
El jitomate, el gas doméstico LP y los automóviles fueron algunos de los productos que más contribuyeron a contener la inflación en México durante julio de 2026, mientras que la cebolla encabezó los incrementos de precio, de acuerdo con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
El organismo informó que durante julio el INPC registró una variación mensual de 0.03%, con una inflación anual de 3.12%, impulsada por el comportamiento desigual de distintos productos y servicios.
Jitomate, gas LP y automóviles registraron las mayores bajas
Entre los productos y servicios que más contribuyeron a contener la inflación destacaron:
- Jitomate: -29.20 %
- Gas doméstico LP: -1.00 %
- Automóviles: -0.54 %
- Hoteles: -4.51 %
- Huevo: -1.08 %
- Chile poblano: -15.63 %
- Pollo: -0.40 %
- Chile serrano: -6.98 %
- Cremas para la piel: -1.71 %
- Zapatos tenis: -0.91 %
Cebolla, vivienda y alimentos preparados presionan los precios
En contraste, los productos y servicios con mayor incidencia al alza fueron:
- Cebolla: 18.97 %
- Naranja: 11.90 %
- Computadoras: 6.10 %
- Transporte aéreo: 4.11 %
- Productos para el cabello: 1.47 %
- Otros alimentos cocinados: 0.81 %
- Colectivo: 0.74 %
- Loncherías, fondas, torterías y taquerías: 0.37 %
- Restaurantes y similares: 0.31 %
- Vivienda propia: 0.26 %
“Inflación y peso estable hacen más probable un recorte de tasas en México”
La nueva moderación que mostró la inflación en julio y la estabilidad que mantiene el peso, refuerzan la expectativa de que es más probable esperar un recorte en la tasa de México hacia adelante que un alza, coincidieron analistas de XP Investment y Goldman Sachs.
Esta previsión también incorpora el sesgo de los miembros de la Junta de Gobierno que otorgan un peso importante en su decisión, a la holgura en la brecha del producto.
Descartan que la eventualidad de un aumento de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos pueda conducir a Banco de México a replicar el movimiento, aunque el diferencial de tasas siga estrechándose, coincidieron especialistas.
- El diferencial con la Fed se encuentra en un nivel históricamente estrecho, entre 275 y 300 puntos, lo que sí aumenta la sensibilidad del mercado frente a posibles choques externos, admitieron.
- El estratega de inversión para América Latina, Marco Oviedo, consideró que para la Junta de Gobierno no representaría un problema mientras el mercado cambiario conserve la estabilidad.
“El tema no es el spread por sí mismo, sino lo que implica para variables como el tipo de cambio”, explicó.
Y el comportamiento del peso, que se ha mantenido alrededor de 17.20 unidades por dólar le da margen de maniobra a Banxico para esperar antes de realizar nuevos ajustes, destacó.
Aparte, el economista para América Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, admitió que el Banco de México enfrentaría disyuntivas de política debido al estrecho diferencial, si el Comité Federal de Mercado Abierto de la Fed subiera las tasas.
Ramos también estima que “el umbral para seguir a la Reserva Federal y subir tasas es elevado, salvo que surjan presiones importantes en el mercado cambiario”./Agencias-PUNTOporPUNTO
Documento íntegro a continuación:
https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2026/inpc/inpc_2q2026_08.pdf
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