La deuda de los estados y municipios alcanzó un total de 705 mil 34 millones de pesos al finalizar marzo, 1.3% más que hace un año. Destacó el incremento en los gobiernos de las ciudades sedes del Mundial de Futbol 2026, señala la información disponible en la Secretaría de Hacienda.
El resultado se dio como efecto del aumento en las tasas de interés ponderada de 7.4% y el mayor gasto para mejorar la infraestructura.
- En el supuesto de que dicha deuda se distribuyera de manera equitativa entre su población, a cada habitante le tocaría pagar 5 mil 246 pesos frente a los 5 mil 218 de igual periodo de 2025.
- Así, la Ciudad de México (CDMX), Jalisco y Nuevo León llegan a la fiesta futbolística con los mayores saldos de deuda respecto al total y en términos per cápita.
- Nuevo León despidió marzo con un saldo de 110 mil 192 millones de pesos y sólo Monterrey, que preside el priista Adrián de la Garza Santos, adeuda mil 483 millones. Con ello a cada regiomontano le tocaría pagar mil 265 pesos.
Por su parte, Jalisco registró 29 mil 469 millones de pesos y Guadalajara, a cargo de la emecista Verónica Delgadillo García, arrastra un pasivo de mil 229 millones, que serían 815 pesos por cada tapatío.
- Monterrey y Guadalajara se encuentran entre los 25 municipios más endeudados, indica un reporte del Centro de Estudios de las Finanzas Públicas (CEFP), ya que en su conjunto concentran aproximadamente una quinta parte del total.
- La CDMX terminó marzo con un adeudo de 105 mil 724 millones de pesos, contra 102 mil 530 millones de hace un año. El Centro de Investigación Económica y Presupuestaria (CIEP) señaló a Nuevo León como uno de los estados más endeudados este año.
Le siguieron la CDMX y el Estado de México.
Proyectos de infraestructura
La CDMX y Nuevo León, que poseen la primera y tercera economías más grandes del país, llevaron a cabo varios proyectos de infraestructura con motivo del encuentro deportivo.
- «La evidencia demuestra que eventos como el Mundial son catalizadores para potenciar la inversión pública», dijo el investigador en finanzas subnacionales del CIEP, Emilio Sánchez Salazar.
Recordó que las tres entidades sedes mundialistas están manejando diferentes proyectos de infraestructura para la movilidad en un marco en el cual tienen un nivel de endeudamiento sostenible.
Sin embargo, la deuda de Nuevo León está en amarillo en el semáforo del Sistema de Alertas de Hacienda, es decir, en observación.
- La entidad norteña, comentó, está construyendo una línea que conecte al aeropuerto con la ciudad, una línea de monorriel.
- Guadalajara, por su parte, ya inauguró la línea RT para conectar el aeropuerto de la ciudad con el Sistema de Transporte Colectivo.
- CDMX agregó un bono sostenible 3 mil millones de pesos con el fin de financiar varios proyectos de movilidad en el marco del Mundial, particularmente el cablebús.
Para ver los resultados financieros, dijo que tendremos que esperar a que se publiquen los informes correspondientes al segundo trimestre en cada gobierno local.
- Otra medición es la deuda contra el Producto Interno Bruto Estatal que ofrece el CEFP, en el que Nuevo León está junto con otras entidades cuyos pasivos superan 2.1 veces el promedio subnacional, con 4.3 veces.
Nuevo León también sobresale como proporción de los ingresos totales, con 71.4%, es decir, más de tres veces el promedio subnacional de 19%.
Más ingresos propios
El CEFP, centro de estudios que funge como órgano de apoyo técnico para los diputados, indicó que la mayoría de las entidades registró un alza de sus respectivas obligaciones contra 2021, pese a la reducción en la tasa de interés este año.
- Además, comprometieron recursos de las participaciones que reciben de la Federación como garantía a la hora de contratar créditos, algo que está permitido por la Ley de Disciplina Financiera.
- Entre las entidades de mayor proporción de afectación de sus participaciones sobresalen la CDMX, con 100%; Nuevo León, 77.9% y Jalisco, 63.8%.
Para Sánchez, la deuda no es mala si no se compromete la viabilidad de las finanzas locales.
- La deuda de los estados y municipios alcanzó un total de 705 mil 34 mdp al finalizar marzo, 1.3% más que hace un año.
No obstante, consideró conveniente incrementar más sus ingresos propios con el objetivo de no recurrir al endeudamiento; una propuesta es volver a cobrar la tenencia, debido a que Jalisco podría recaudar 8 mil millones de pesos para invertir en infraestructura.
Deuda de estados y municipios llegó a 717 mil 898 mdp al cierre de 2025
La deuda de estados y municipios alcanzó 717 mil 898.6 millones de pesos al cierre de 2025, la mayor parte comprometida con bancos privados y, en un distante lugar, con la banca de desarrollo, de acuerdo con datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.
- De los saldos vigentes al cierre del año pasado, 686 mil 519 millones de pesos eran deuda sólo de estados y sus entes públicos –sin incluir municipios– y más de la mitad estaba contratada con la banca privada, de acuerdo con el Registro Público Único Vigente de Hacienda.
- Al cierre del año pasado, el saldo de la deuda de los estados con bancos era de 360 mil 417 millones de pesos, y con la banca de desarrollo, de 266 mil 563 millones de pesos. Mientras, por emisiones bursátiles se obtuvieron 49 mil 724 millones de pesos y 9 mil 815 millones provinieron de otras fuentes.
Aun cuando el saldo de las obligaciones locales experimentó un ligero repunte, éstas sumaron 53.1 por ciento como saldo de las particiones públicas, recursos que la Federación transfiere a los estados y municipios y puede disponerse libremente de ellos; es decir, no están etiquetadas, como las aportaciones.
- Ese 53.1 por ciento de deuda como proporción de las participaciones es el porcentaje más bajo desde 2008, año de la crisis financiera internacional, que provocó un aumento acelerado de las obligaciones públicas y la reconfiguración de los mecanismos de financiamiento los estados y municipios.
Según Hacienda, hasta el cierre del año pasado todos los estados mostraban un “endeudamiento sostenible”; es decir, ninguno presentaba un riesgo importante relativo al financiamiento.
- La dependencia explicó que su sistema de alertas mide el nivel de endeudamiento de las entidades públicas cuya fuente o garantía de pago sean ingresos de libre disposición, sobre todo las participaciones federales.
- Sólo Coahuila, Chihuahua, Durango, Nuevo León y Sonora están bajo observación por el pago de intereses de su deuda vinculada a participaciones, y Guerrero es el único estado con una alerta media sobre obligaciones a corto plazo.
Estados prefieren la inversión productiva como destino de su deuda
Después de cuatro años, los gobiernos estatales y municipales prefirieron destinar más recursos de sus financiamientos a inversión pública productiva que a “pagar deuda con más deuda”.
Es decir, las autoridades locales adquirieron más obligaciones para el crecimiento y desarrollo económico de sus regiones, antes que apostar más por el refinanciamiento o cubrir necesidades de liquidez a corto plazo.
De acuerdo con datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, estados y municipios contrajeron financiamientos y obligaciones por un monto de 18,829 millones de pesos durante el primer semestre del 2026, que representó una caída de 22.8% anual.
Este monto significa que los subnacionales bajaron el ritmo en la contratación de deuda, manifestando sostenibilidad financiera, pero ¿cuál fue el destino de estos recursos?
- Del total de 18,829 millones de pesos, 45.4% se destinó a inversión pública productiva: por cada 100 pesos de deuda contratados, 45.4 pesos tuvieron dicho destino. El resto se dirigió a refinanciamiento (44.7%) y cubrir insuficiencias de liquidez de carácter temporal (9.9 por ciento).
- Esta situación no se observaba desde el año 2021: 46.4% de la deuda contratada se destinó a inversión pública, 33.6% al binomio refinanciamiento / Inversión pública productiva, 19.7% a refinanciamiento y 0.2% a cubrir insuficiencias de liquidez de carácter temporal.
- Los años posteriores se prefirió “pagar deuda con más deuda” para obtener mejores condiciones de mercado, como una menor tasa de interés y un plazo de pago más largo: 33.2% a inversión y 49.9% a refinanciamiento en el 2022, 15.5% y 74.9% en el 2023, 5.0% y 72.7% en el 2024 y 16.8% a inversión y 49.9% a refinanciamiento en el 2025.
Cabe recordar que, de acuerdo con la Ley de Disciplina Financiera, la inversión pública productiva es “toda erogación por la cual se genere, directa o indirectamente, un beneficio social, y adicionalmente, cuya finalidad específica sea:
- (I) la construcción, mejoramiento, rehabilitación y/o reposición de bienes de dominio público; (II) la adquisición de bienes asociados al equipamiento de dichos bienes de dominio público (…) o (III) la adquisición de bienes para la prestación de un servicio público específico”.
En general, seis entidades y 23 municipios contrataron financiamientos y obligaciones en el primer semestre del 2026 por un monto de 18,829 millones de pesos.
- Los gobiernos estatales con adquisición de deuda fueron Aguascalientes (5,223 millones de pesos), Veracruz (4,861 millones), Guanajuato (4,000 millones), Nuevo León (1,580 millones), Sonora (1,500 millones) y Sinaloa (673 millones). En total, las entidades federativas del país representaron 94.7% del total.
- Por municipios, los mayores montos se observaron en Naucalpan, Estado de México (433 millones de pesos); Puerto Vallarta, Jalisco (186 millones); Huimanguillo, Tabasco (85 millones); Mexicali, Baja California (80 millones); Uruapan, Michoacán (25 millones), y Cuautepec de Hinojosa, Hidalgo (21 millones).
- Entre los estados, las apuestas fueron diferentes. Por ejemplo, el total de deuda contratada por los gobiernos de Guanajuato, Sonora y Sinaloa se destinó a inversión pública productiva, mientras en Nuevo León, se dirigió solamente para cubrir insuficiencias de liquidez de carácter temporal, y en Veracruz, a refinanciamiento.
Este comportamiento evidencia que después de cuatro años, los gobiernos estatales y municipales priorizaron en la primera mitad del año el desarrollo económico y el bienestar de la población a largo plazo, aprovechando la deuda como un estímulo de inversión productiva.
Aunque no se dejó de lado la estabilidad financiera mediante el refinanciamiento y las obligaciones de corto plazo./PUNTOporPUNTO
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