Las finanzas de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) han caído en un nuevo ‘bache’ al registrar una pérdida neta de 23,310 millones de pesos entre julio y septiembre de este año. Dicha cifra se contrapone con la utilidad neta lograda en el mismo periodo del 2025, cuando la empresa estatal obtuvo 56,416 millones de pesos.
- La empresa estatal atribuyó sus pérdidas a efectos negativos por pérdidas cambiarias, asociadas a la valuación de obligaciones denominadas en moneda extranjera; así como mayores costos por efecto de la actualización actuarial de las obligaciones laborales, y por mayores remuneraciones y prestaciones para el personal.
«Al cierre del tercer trimestre de 2026 los costos de operación de la CFE tuvieron un incremento de 5,663 millones de pesos, equivalente al 1% en comparación con el mismo periodo del año anterior, este efecto se debe principalmente al pago de remuneraciones y obligaciones laborales», detalló la empresa en su reporte enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Crecimiento marginal en ingresos
CFE reportó ingresos por 186,231 millones de pesos durante el tercer trimestre del año, cifra superior apenas 1.06% respecto a los 184,264 millones de pesos del mismo periodo del 2025.
Dicha cifra se vio afectada por la disminución en los ingresos por venta de combustibles a terceros derivado del comportamiento de los precios promedios del gas natural y la disminución en los precios promedios de las tarifas de venta en los sectores industrial y comercial.
- Sin embargo, el costo de ventas también tuvo un incremento sustancial del 22.1%, al alcanzar los 161,736 millones de pesos en el periodo analizado, contra los 137,283 millones de pesos del año previo.
- Por su parte, el EBITDA se ubicó en 164,128 millones de pesos, equivalente al 31.7%, lo que la ubica en su sexto trimestre con un margen mayor al 30%.
¿Por qué aumentaron los costos totales de CFE?
Los costos totales aumentaron 1.3 por ciento, principalmente por el efecto de la actualización actuarial de las obligaciones laborales y por mayores remuneraciones y prestaciones para el personal, pero las eficiencias obtenidas en energéticos y combustibles compensaron este efecto, según el comunicado de la CFE, en el que también da cuenta de reducciones en mantenimiento, materiales y servicios generales.
Los gastos financieros, del orden de 39,068.6 millones de pesos, y un aumento en impuestos a la utilidad, generaron una pérdida neta de 23,310.26 millones de pesos.
“La generación operativa, la reducción de gastos financieros y el fortalecimiento de la liquidez respaldan su capacidad para atender sus obligaciones, sostener la inversión productiva prevista en su Programa de Desarrollo 2026-2030 y garantizar el suministro confiable de energía eléctrica, en cumplimiento de su mandato de contribuir a la seguridad y la justicia energética del país”, detalla el comunicado.
¿Por qué disminuyeron los ingresos netos de CFE?
Los ingresos netos de 518,460 millones de pesos, que fueron 1 por ciento menores a lo del mismo periodo del año anterior por la disminución en los ingresos por venta de combustibles a terceros, derivado del comportamiento de los precios promedios del gas natural y a la disminución en los precios de las tarifas de venta en los sectores industrial y comercial.
El volumen de energía comercializada aumentó 3.4 por ciento, mientras que la gestión eficiente de los insumos redujo 6.3 por ciento los principales costos asociados con energéticos y combustibles; resultados que reflejan la capacidad de la empresa para atender mayor volumen de energía comercializada con eficiencia operativa y disciplina financiera.
- La empresa reconoce el deterioro de las cuentas por cobrar bajo el modelo de pérdidas crediticias esperadas y en su balance general destaca una reestructuración de la deuda de corto plazo que disminuyó 4.2 por ciento a 79,287.5 millones de pesos, mientras que a largo plazo creció 5.5 por ciento a 422,028.05 millones de pesos.
- Acumulados a septiembre, CFE recibió ingresos por 383,668.2 millones de pesos, que fueron 1 por ciento inferiores al año anterior y más de la mitad, el 55.2 por ciento, correspondieron al servicio que otorga al sector industrial, en tanto que el doméstico residencial fue el 27.4 por ciento del total.
Deuda de CFE repunta a 501,315 mdp
La CFE registró un incremento de 3.8% en su deuda financiera al concluir el tercer trimestre de 2026 hasta situarse en 501,315 millones de pesos, desde los 482,963 millones que reportó al cierre de 2025.
A través del informe financiero enviado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) este jueves, la CFE dejó ver que el incremento estuvo directamente vinculado a un avance en el endeudamiento de largo plazo, el cual pasó de 400,154 millones de pesos a 422,028 millones de pesos, es decir, hubo un incremento de 5.5%.
- Por su parte, la deuda de corto plazo pasó de 82,809 millones de pesos a 79,287 millones de pesos, una disminución de 4.5%, lo que ayudó a reducir las presiones inmediatas de liquidez, dijo la compañía que encabeza Emilia Esther Calleja Alor.
- El endeudamiento financiero de la empresa pública del Estado es el más alto desde el 31 de marzo de 2025, cuando la cifra ascendía a 526,564 millones de pesos, según los reportes financieros de la propia compañía.
Considerando únicamente el estatus de la deuda financiera al cierre de los terceros trimestres, lo registrado este 2026 es el segundo nivel más alto de los últimos nueve años, solo por debajo de los 508,700 millones de pesos registrados en el 2024, de acuerdo con datos del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO).
¿Cuánto le debe CFE a proveedores y contratistas?
En el caso de proveedores y contratistas, el endeudamiento de la CFE también registró un ajuste al alza en lo que va del año al pasar de 67,362 millones de pesos, al cierre de 2025, a 80,535 millones de pesos, al cierre de septiembre de 2026, siendo la cifra más alta desde 2018.
- Si bien a diferencia de Petróleos Mexicanos (Pemex), el adeudo de CFE con sus proveedores no arrastra falta de pagos históricos y más bien se debe a las continuas necesidades de la empresa pública del Estado para su correcta y continua operación, los prestadores de servicios ven retrasos en sus pagos.
- El director de Desarrollo Económico del IMCO, Oscar Ocampo, ha mencionado en otras ocasiones que el nivel de endeudamiento de la CFE no se traduce en afectaciones para las operaciones y tampoco es insostenible.
Los costos totales aumentaron 1.3%, principalmente por el efecto de la actualización actuarial de las obligaciones laborales y por mayores remuneraciones y prestaciones para el personal, pero las eficiencias obtenidas en energéticos y combustibles compensaron este efecto.
Adicionalmente, la eléctrica mexicana registró reducciones de 1.2% en mantenimiento, materiales y servicios generales y de 15.9% en impuestos y derechos./PUNTOporPUNTO
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