El primer trimestre de 2026 dejó una imagen contradictoria: la economía creció 0.37 por ciento anual, pero se contrajo 0.62 por ciento frente al trimestre previo, muestran datos ajustados por estacionalidad del Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
- Para Fausto Hernández, académico del Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE), la lectura va más allá del ciclo. “Es una desaceleración cíclica en un entorno de bajo crecimiento. En ambos casos el crecimiento ha sido insuficiente, alejado de las posibilidades reales que tiene el país”, señaló.
- El indicador más preocupante es la inversión fija bruta, que cayó un 3.58 por ciento anual en febrero. John Soldevilla, director general de la consultora Economy, Business & Indicators (ECOBI), advirtió que la inversión acumula 18 meses consecutivos a la baja y permanece estancada en torno al 23 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB).
El problema, a juicio de Soldevilla, no es el entorno económico sino el sociopolítico: incertidumbre institucional, impunidad, Estado de derecho débil y la tensión en torno al T-MEC. Proyectó que la inversión crecerá apenas un 1.8 por ciento este año, tras caer un 6.7 por ciento en 2025, y que el PIB difícilmente superará el 1.0 por ciento.
- El sector externo ofrece el único contrapunto sólido: las exportaciones crecieron un 20.9 por ciento y las importaciones un 19.7 por ciento, lo que generó un superávit comercial de 3 mil 399 millones de dólares entre enero y abril.
- Ese dinamismo no se ha traducido en crecimiento interno: el consumo privado avanzó apenas un 0.93 por ciento anual en febrero.
- El mercado laboral refleja la misma trampa. Aunque la tasa de desocupación promedia un 2.68 por ciento y los afiliados al IMSS crecen un 1.17 por ciento anual, el subempleo alcanza el 7 por ciento y la informalidad afectó al 55.01 por ciento de los ocupados.
“La informalidad ha generado que el país tenga una productividad muy baja y con ello que no se genere crecimiento. A mayor informalidad, menor recaudación tributaria”, explicó Hernández.
César Castro, director de Análisis Económico de Darsi, sintetizó el panorama con un dato del Inegi: en abril, el empleo formal creció en 10 mil 628 puestos respecto al mismo mes de 2025, mientras que la ocupación informal lo hizo en 693 mil 423 plazas.
- La inflación general en un 4.45 por ciento anual —con la subyacente en un 4.26 por ciento— mantiene a Banxico acotado: los Cetes a 28 días promedian un 6.80 por ciento y un recorte agresivo luce prematuro. Soldevilla anticipó riesgos inflacionarios en el segundo semestre por la geopolítica, la volatilidad del tipo de cambio —que promedió 17.52 pesos por dólar en el periodo— y posibles choques en los precios agrícolas.
- Las finanzas públicas cierran el cuadro de vulnerabilidades. El déficit público del primer cuatrimestre sumó 217 mil 74 millones de pesos. Soldevilla estimó que el déficit anual ascenderá a 1.70 billones de pesos, equivalente al 4.6 por ciento del PIB frente al 3.8 por ciento en 2025, y que el costo financiero de la deuda representará el 13.8 por ciento del gasto total, su nivel más alto desde 2001.
Al deterioro fiscal se suma la rebaja crediticia de Moody’s. El país, concluyó Castro, atraviesa una etapa de crecimiento lento, desocupación estable, informalidad elevada y repunte inflacionario. Un diagnóstico que los números, ciclo tras ciclo, se empeñan en confirmar.
OCDE recorta pronóstico de crecimiento
La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) recortó su pronóstico de crecimiento para México a 0.8% desde1.3% que estimaron en marzo, ubicándolo debajo de la estimación que tienen Hacienda (2.3%) y el mercado (1.1 por ciento).
Sin embargo, ajustaron levemente al alza su previsión para el PIB de 2027 a 1.8% en lugar del 1.7% anterior.
- La expectativa ajustada de la OCDE para el crecimiento de este año está debajo del pronóstico de la Secretaría de Hacienda de 2.3%; y es inferior de la media que tienen especialistas del sector privado consultados por Banco de México de 1.1 por ciento.
- Y se ubica cerca del rango bajo que actualizó el propio banco central, cuando reconoció que la holgura en la brecha del producto se amplía a terreno negativo, intervalo que está entre 0.5 y 1.7 por ciento.
- De acuerdo con los expertos de la organización, la actividad económica se verá impulsada principalmente por la demanda interna, a partir de un consumo privado respaldado por el bajo desempleo.
Al interior de las Perspectivas económicas de la OCDE para América Latina, detallaron que la inversión privada se beneficiará gradualmente del recorte de las tasas de interés. La inversión productiva “seguirá viéndose limitada por la elevada incertidumbre nacional y mundial”.
Comentaron que la inversión pública se mantendrá en niveles moderados en el marco de los esfuerzos por reducir el déficit fiscal. “La inversión sigue estando débil al tiempo que el consumo privado se ha moderado en consonancia con la desaceleración del empleo formal”, mencionan en el documento.
- Asimismo destacaron que “pese a la caída en la demanda interna, la inflación general subió a 4.5% en abril”, impulsada por persistentes presiones sobre los precios de las frutas y verduras así como por presiones en los servicios.
- Señalaron que el gobierno utiliza el IEPS para amortiguar el alza en los precios internacionales de los combustibles, al reducir o eliminar temporalmente este impuesto cuando aumentan las cotizaciones internacionales.
Con ello busca contener presiones sobre los costos y proteger el poder adquisitivo de los hogares. Consideraron que el costo fiscal de este apoyo se compensa con mayores ingresos petroleros y se prevé que el mecanismo continúe vigente durante el periodo de proyección.
Recomienda incrementar ingresos públicos y metas fiscales
Como la OCDE es un organismo intergubernamental que tiene por objetivo diseñar y coordinar mejores políticas públicas, y México es miembro desde 1995, los expertos de la entidad dieron una serie de recomendaciones para activar el crecimiento.
- “La introducción de un marco fiscal a mediano plazo reforzaría la planificación y la priorización del gasto, lo que contribuiría a mejorar la calidad del gasto público y a canalizar los recursos hacia áreas que mejoren la productividad como infraestructuras, educación y digitalización”.
Agregaron que este proceso se vería favorecido por las medidas destinadas a incrementar ingresos, sobre todo mediante el impuesto sobre bienes inmuebles.
Medio Oriente y su impacto
Destacaron que la economía se ve afectada por la evolución del conflicto en Medio Oriente a través de canales indirectos, sobre todo por su impacto en el crecimiento mundial.
- Agregaron que el aumento de los precios de fertilizantes, consecuencia del conflicto, también podría impulsar la inflación de los alimentos complicando el proceso de desinflación.
- Además está el aumento de la aversión al riesgo a nivel mundial y la volatilidad de las tasas de cambio que podrían elevar los costos de financiamiento soberano y limitar aún mas el margen fiscal.
T-MEC, impulso latente
- Los expertos de la OCDE señalaron que la reducción de incertidumbre mediante una renegociación rápida y satisfactoria del acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá tendría un impacto positivo.
“La renegociación rápida y satisfactoria del acuerdo comercial podría suponer un impulso mayor de lo previsto para la inversión y las exportaciones”.
Así llegan las 48 selecciones, del crecimiento económico al PIB per cápita
- De las 48 selecciones que participarán en el Mundial 2026, la más grande es Estados Unidos, con un PIB que supera los 32 billones de dólares, muy por encima de Alemania, con 5.5 billones de dólares, la segunda economía con mayor peso de este torneo.
Entre los 10 países con las economías más grandes figura México en la novena posición, con un tamaño de 2.1 billones de dólares; hasta abajo del listado está Cabo Verde, con 3,448 millones de dólares, de acuerdo con las expectativas del Fondo Monetario Internacional (FMI).
- La apuesta de Estados Unidos por el futbol es relativamente reciente y se refleja en el modelo de negocio a fin de fortalecer la industria del ‘soccer’, en un mercado que domina la NFL, la NBA y la MLB, los deportes tradicionales.
- Atraer a futbolistas como Lionel Messi o crear alianzas de transmisión con Apple son algunas de las señales recientes del negocio de la MLS, con resultados paulatinos que se observan en nuevos estadios e instalaciones con nombres de marcas comerciales.
Además, los jugadores de Estados Unidos que van hacia Europa salen con un precio más bajo que en México, cuyo valor supera los 10 millones de dólares.
- Para poner en perspectiva, Estados Unidos cuenta con alrededor de 20 futbolistas en Europa y México con poco más de 10, varios de ellos con una edad que supera los 30 años y por lo tanto se avizora el fin de su carrera.
¿A qué viene todo esto?
La manera de hacer negocios en cada país es totalmente distinta. Estados Unidos parece tener esa visión a largo plazo, ser paciente en los procesos de formación de los jóvenes. El caso contrario ocurre en México, cuyos procesos se interrumpen constantemente a la espera de resultados en el corto plazo, lo cual parecería no tener rumbo.
- La selección nacional está en el Grupo A. Al comparar a México con sus rivales de grupo sale bien librado en cuanto a tamaño de la economía: 2.1 billones de dólares, y supera a Corea del Sur.
- Cuya economía es de 1.9 billones de dólares, a Sudáfrica, con un PIB de 480,000 millones de dólares y a República Checa, con 433,000 millones de dólares. El total de este grupo asciende a 5.0 billones de dólares.
- A estas alturas quizá está de más señalar que el Grupo D es el de mayor peso económico por la presencia de Estados Unidos, junto a Australia, Turquía y Paraguay, que totalizan 36.2 billones de dólares.
Uno de los grupos que luce interesante y con alto poder económico es el F, con Países Bajos, Japón, Suecia y Túnez, con 6.6 billones de dólares, el segundo grupo con el nivel más elevado.
- Detrás se ubica el Grupo E, con 5.7 billones de dólares, que incluso podría ser mayor, pero el Fondo Monetario Internacional (FMI) no tiene datos sobre la economía de Curazao. En ese grupo se encuentran Alemania, Costa de Marfil y Ecuador.
- En contraste, el grupo con el menor peso del PIB es el K, en donde se encuentran Portugal, Colombia, Uzbekistán y la República Democrática del Congo; en conjunto, el PIB de estos países es de 1.2 billones de dólares, similar al de Suiza.
- Otro grupo que tiene un rezago en cuanto a su aportación al PIB global es el grupo J, que está conformado por Argentina, Austria, Argelia y Jordania, al aportar 1.7 billones de dólares a la economía global.
La brecha el PIB por habitante
Si el Mundial de la FIFA diera como ganadores a los países con el PIB per cápita más alto, la Copa del Mundo se iría a Suiza, país en el que dicha estadística es de 126,177 dólares, seguido de Noruega, con 105,877 dólares, de acuerdo con el FMI.
- Entre los candidatos a ganar el Mundial figuran países que también dan muestra de un elevado PIB por habitante. Está el caso de Alemania, con 65,303 dólares; o la subcampeona actual, Francia, con 52,083 dólares. A estas economías europeas se agrega España con 41,563 dólares y Portugal, con 35,434.
- De Latinoamérica, uno de los equipos favoritos es Argentina, que buscará lograr dos Copas del Mundo al hilo y con un PIB por habitante de 14,357 dólares. Mientras que, en Brasil es de 12,313 dólares.
- Los países del T-MEC y anfitriones de la justa mundialista no son candidatos para ganar. Los datos del FMI indican que el PIB per cápita en Estados Unidos es de 94,430 dólares; en Canadá de 60,305 dólares, y en México un muy lejano lugar, con 15,779 dólares, aunque por encima de Argentina o Brasil.
Las economías que más crecerán y las que caerán
En términos de perspectiva económica, los pronósticos de este año mundialista resultan sorpresivos, en sintonía con ciertos partidos del Mundial y marcadores inesperados.
Tal es el caso de la proyección de Uzbekistán, con 6.5%, la más alta entre las selecciones participantes, seguido de Costa de Marfil, con 6.2%, y la República Democrática del Congo, con 5.9%.
- De los 48 países, el FMI solo prevé una contracción en cuatro economías: la más profunda sería en Catar, por 8.6%; en Irak, de 6.8%; en Irán de 6.1%, y en Haití de 1.7%.
Todas estas cifras se olvidan cuando el árbitro hace sonar el silbato y ruede el balón; en ese momento una nación se detiene a la espera de que 11 futbolistas se hagan de la victoria. /PUNTOporPUNTO
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