La economía de México registró en el primer trimestre la mayor contracción en más de un año, en el último revés económico para la presidenta Claudia Sheinbaum y pese a sus esfuerzos por impulsar la inversión local y extranjera para estimular el crecimiento.
- El producto bruto interno cayó un 0.8 por ciento en el periodo de enero a marzo frente a los tres meses previos, el mayor descenso trimestral desde 2024. El dato se ubicó por debajo de la mediana de las estimaciones de una encuesta de Bloomberg, que apuntaba a -0.6 por ciento, y del crecimiento del 0.9 por ciento del trimestre anterior, según datos preliminares publicados el jueves por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI).
En términos interanuales, el PBI de México creció un 0.1 por ciento, por debajo de la estimación del 0.7 por ciento y de la cifra revisada anterior del 1.6 por ciento.
Los datos trimestrales mostraron que la caída de los últimos tres meses estuvo liderada por la baja de la actividad en agricultura y manufactura. La actividad en servicios también retrocedió.
“Es preocupante ver que los tres tipos de actividades muestran una contracción trimestral”, dijo Gabriela Siller, directora de análisis económico de Grupo Financiero Base. “Abre la puerta a la posibilidad de que México esté atravesando una recesión”.
- Dado el débil inicio de la actividad, Siller agregó que Base revisó su previsión para el año al 1 por ciento, por debajo de una estimación previa del 1.2 por ciento. Esto contempla un eventual impulso adicional del consumo por el Mundial de la FIFA, que se celebrará en México, Estados Unidos y Canadá a partir de junio.
- El banco central de México prevé que el producto bruto interno se expanda un 1.4 por ciento este año, una leve mejora frente al crecimiento de apenas el 0.5 por ciento del año pasado. Desde que Sheinbaum asumió a fines de 2024, el crecimiento de la inversión agregada cayó de alrededor del 2 por ciento interanual a -6 por ciento al cierre del año pasado.
Además de los aranceles que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impuso a las exportaciones mexicanas hacia su vecino del norte, la guerra en Medio Oriente ha sumado presión sobre la economía.
El conflicto podría afectar aún más las perspectivas de crecimiento de México para 2026 en un momento en que la economía vuelve a mostrar señales de debilidad, dijo esta semana la gobernadora del banco central, Victoria Rodríguez Ceja, ante legisladores durante una audiencia en el Senado.
Sheinbaum busca impulsar la economía con el ‘Plan México’
En medio de los vientos en contra derivados de las tensiones arancelarias con Estados Unidos y de una revisión clave del acuerdo comercial de América del Norte prevista para más adelante este año, Sheinbaum busca impulsar el crecimiento mediante inversión nacional y extranjera con su plan económico “Plan México”, que incluye la construcción de decenas de polos de desarrollo en todo el país.
- A principios de este mes, el Congreso aprobó un proyecto de ley propuesto por Sheinbaum para promover la inversión pública y privada en autopistas, infraestructura hídrica y energía. Como parte de “Plan México”, la legislación también busca acelerar las autorizaciones de proyectos, especialmente en infraestructura clave.
Si bien la mandataria en ocasiones ha promovido sus esfuerzos para impulsar el crecimiento, incluso en reuniones con economistas y banqueros destinadas a identificar oportunidades de inversión, también ha intentado minimizar en el pasado los bajos datos de crecimiento del PBI.
Ha argumentado que las bajas tasas de crecimiento no reflejan el bienestar de los ciudadanos ni la capacidad del gobierno para sacar a millones de la pobreza en los últimos años.
“México crecerá menos de 1% este año; T-MEC reactivaría inversión en el 2027”
El Producto Interno Bruto (PIB) de México registrará este año un crecimiento inferior a 1%, y con riesgo a la baja, pues la economía doméstica seguirá enfrentando el impacto de una inversión que va en reversa, consideró el economista en jefe para México en J.P. Morgan, Gabriel Lozano.
Sin la inversión privada, no hay elementos para incorporar una participación más activa del mercado doméstico en el crecimiento económico, subrayó.
- La construcción sigue vulnerable, afectando al consumo y todavía no se sabe si tendremos reglas del juego más claras acerca del acuerdo comercial con Estados Unidos y Canadá, lo que sigue reduciendo las expectativas de inversiones.
- Explicó que la tensión global por Medio Oriente está reforzando la conveniencia para Estados Unidos de mantener cadenas de suministro integradas con México y Canadá, en lugar de depender de rutas comerciales sujetas a conflictos internacionales.
“México tiene que demostrar que puede tener un aporte mayor a la economía mundial, precisamente por las cadenas productivas que tiene con Estados Unidos y Canadá”, agregó.
En el banco global tienen la expectativa de que sí se firmará una renovación del acuerdo comercial T-MEC, pero matizó que será hasta el próximo año cuando lo tendremos firme.
“Todo se está configurando para asumir que lo que estamos presenciando es una renegociación, lo que implica que tardará aún más”.
Resaltó que el crecimiento económico alcanzado el año pasado, de 0.6%, fue resultado de la demanda externa. Hoy, vemos también datos muy sólidos vinculados al tech boom, en la manufactura no automotriz, pero una economía doméstica que sigue “bastante golpeada”.
Certidumbre del T-MEC reactivaría inversión
Lozano explicó que la reciente decisión de Banco de México de concluir el ciclo de recortes en la tasa de interés puede mejorar las condiciones para el consumo y la inversión privada, pero aclaró que el principal obstáculo sigue siendo la incertidumbre sobre las reglas del juego tanto del T-MEC como del marco regulatorio doméstico.
“La economía es institucionalidad. Si tienes un marco legal fuerte y credibilidad en las instituciones, puedes sentar bases para un crecimiento sostenido”, sostuvo.
El economista aclaró que la expectativa de la renovación del T-MEC, incorpora la posibilidad de nuevas condiciones, probablemente con aranceles reducidos, pero no nulos.
- Detalló que México buscará ampliar el cumplimiento de las reglas de origen para mantener una tarifa efectiva cercana a 1.5%, por debajo de la aplicada al resto del mundo, lo que conservaría al país en una posición relativamente competitiva frente a otros socios comerciales de Estados Unidos.
Pese al bajo crecimiento esperado para este año, Lozano estimó que la economía mexicana podría recuperar dinamismo hacia el 2027 si se confirma el acuerdo comercial y se restablecen condiciones de certidumbre para la inversión privada.
“En definitiva, el tema de la confirmación del acuerdo debería dar un poco más de empuje para pensar en por lo menos un medio punto adicional de crecimiento al PIB, una vez que se confirme”.
Tech boom exhibe rezagos de infraestructura
El estratega consideró que es tan importante dar incentivos a las empresas para invertir como aumentar el gasto en investigación, desarrollo y educación pues dijo, eso es lo que da sustento a una estrategia de largo plazo.
“El país todavía no está preparado para capitalizar plenamente el auge tecnológico y la relocalización de cadenas productivas. México está yendo a la dirección correcta con el Plan México, pero no se debe perder de vista que no es nada más el tema de fierros y de maquinaria, sino también justamente la materia gris que nos debería de permitir pensar de largo plazo”.
- Explicó que el llamado “corredor TLCAN”, integrado por la frontera norte, el Bajío y la zona centro del país, sigue concentrando las ventajas logísticas, ferroviarias y energéticas para atraer inversión vinculada al “tech boom” de Estados Unidos.
- Sin embargo, reconoció que persisten limitaciones importantes en infraestructura, energía, agua y conectividad que están frenando nuevas decisiones de inversión.
“Escuchamos compañías muy grandes que querían instalarse en México, pero cuando revisan la provisión de gas, agua o vías de comunicación, lo piensan dos veces”, comentó.
Afirmó que, de no resolverse estos cuellos de botella, México corre el riesgo de mantenerse únicamente como ensamblador dentro de la cadena regional de valor, mientras Estados Unidos conserva los segmentos de mayor valor agregado vinculados con centros de datos, semiconductores y desarrollo tecnológico.
“La economía es institucionalidad. Si tienes un marco legal fuerte y credibilidad en las instituciones, puedes sentar bases para un crecimiento sostenido”, concluyó./Agencias-PUNTOporPUNTO
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