México seguirá entre las economías latinoamericanas de menor crecimiento durante este año y el próximo, en un escenario regional que también pierde dinamismo, coincidieron expertos de Oxford Economics y Citi.
- De acuerdo con Oxford Economics, el PIB mexicano registrará un avance de 1% en el 2026 que será inferior a 1.9% promedio de los llamados Latam6 (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Perú y México). De confirmarse su previsión, el 2026 será el tercer año consecutivo que México crece debajo del promedio regional.
Para el próximo año, los expertos de OE anticipan que la economía mexicana registrará un avance menos modesto, de 1.6 por ciento
Aparte, los economistas de Citi prevén que el crecimiento del PIB mexicano será de 1.3% este año, ligeramente arriba de 1% estimado por Oxford Economics.
- De acuerdo con el economista para México y América Latina en Citi, Felipe Juncal, con dicho desempeño seguirá creciendo México debajo del promedio de América Latina, a quien anticipan un crecimiento de 1.9 por ciento.
- El economista jefe para México en Citi, Julio Ruiz, proyectó un crecimiento “más cercano a 2% para el 2027”, expectativa que está condicionada a que se firme la prolongación del acuerdo comercial T-MEC por otros 16 años y que sea visible la ejecución del Plan de Infraestructura.
Las previsiones de crecimiento para la actividad económica de México confirman el debilitamiento de la economía, cuyo desempeño seguirá lejos del promedio registrado entre el 2000 y antes de la pandemia, de 1.9 por ciento.
Regreso de inflación al objetivo, temporal
Oxford Economics también advierte que el regreso de la inflación mexicana al objetivo de Banco de México será temporal. La firma prevé que la inflación anual cerrará este año en 3.8% y se mantendrá en ese nivel al término del 2027.
- Aunque el dato de julio se acercó al objetivo (3.1%), observaron que la corrección de los precios de alimentos frescos (-3.11%) por efectos de base favorables explican buena parte de la moderación, mientras la inflación subyacente permanece cerca del límite superior del rango objetivo (3.95 por ciento). La inflación subyacente es el indicador de la inflación más pura al descontar precios volátiles como agropecuarios y energéticos.
Destacaron que la contención de precios de energía sigue reflejando los subsidios a los combustibles.
En este escenario, Oxford Economics considera que la holgura persistente de la economía y el regreso de la inflación al rango objetivo todavía dejan espacio para que Banco de México continúe con el relajamiento monetario.
La firma espera al menos un recorte adicional de 25 puntos base, que llevaría la tasa de referencia a 6.25% hacia finales del 2026 o principios del 2027.
Panorama regional
A nivel regional, Oxford Economics observó que la inflación anual también se desaceleró en julio, favorecida por la corrección de los precios de alimentos frescos y la reducción de los combustibles.
- Sin embargo, expuso que Chile y Perú enfrentaron presiones en alimentos procesados, principalmente carne, mariscos y lácteos, asociadas con disrupciones locales de oferta y condiciones climáticas.
El escenario de Citi también contempla cautela monetaria en la región. Juncal señaló que algunos bancos centrales podrían permanecer en pausa ante los riesgos inflacionarios, en un contexto en el que el comportamiento de los precios de combustibles y alimentos seguirá siendo fundamental para las decisiones de política monetaria./Agencias-PUNTOporPUNTO
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